Американските компании разменят доларов дълг в евро, за да намалят разходите за финансиране

Американски компании с дейност в чужбина се възползват от по-ниските лихвени проценти в евро, за да намалят разходите си за дългово финансиране и да смекчат удара от по-високите лихвени проценти със стратегия за хеджиране, която се очаква да се разшири, ако Управлението на Федералния резерв на САЩ продължи да спира намаляването на лихвите, а другите централни банки не го направят, съобщи Ройтерс.

Търсенето на кросвалутни суапове, - вид хеджиране, при което компаниите обменят главници по кредити и лихвени плащания от една валута в друга, стабилно се повиши, тъй като лихвените проценти между Съединените щати и други големи икономики се различават. Компаниите използват междувалутни суапове освен за да намалят дълговите разходи, но и като защита срещу икономическа нестабилност. Въздействието, което тарифите и политиките на президента Доналд Тръмп могат да окажат върху инфлацията, лихвените проценти и икономиката на САЩ, е сериозен рисков фактор.

Месечните кросвалутни суапове EUR/USD са се увеличили със 7% през януари до $266 млрд. спрямо година по-рано, показват данни на Clarus, компания на ION, която изследва деривати. 

Няколко дни след като пое поста, Тръмп започна бързо да изпълнява своята програма, включително да налага мита върху вноса на стомана и алуминий и реципрочни мита, предизвиквайки нестабилност и пораждайки опасения, че това може да бъде инфлационен фактор и допълнително да спре цикъла на облекчаване на лихвените проценти в САЩ. Във вторник той каза, че планира да въведе мита върху автомобили, фармацевтични продукти и полупроводници.

Компаниите със задгранични парични потоци или значителни инвестиции в чуждестранен бизнес могат да усетят колебания в стойността им заради промени в обменния курс между местната валута и долара. Хеджирането на нетните инвестиции смекчава тази нестабилност, защото компенсира промените в стойността на тези инвестиции, предизвикани от колебанията на обменния курс.

Използвайки кросвалутни суапове за конвертиране на лихвени плащания в долари в лихвени плащания в евро, компаниите могат да спестят близо 200 базисни пункта (2 процентни пункта) от лихвените си разходи, които могат да стигнат до милиони долари, каза Джаки Боуи, управляващ партньор и ръководител на EMEA във фирмата за управление на риска Chatham Financial.

Все пак има риск ако еврото се засили спрямо долара, това да "изяде" спестяванията на лихвени разходи за компаниите, които извършват подобни суапове.

Нестабилността на подобни сделки си пролича в сряда, когато доходността на държавните облигации в еврозоната се повиши до най-високото си ниво от повече от две седмици, тъй като инвеститорите се съсредоточиха върху потенциални допълнителни заеми на фона на преговорите между САЩ и Русия за Украйна и коментари от служител на Европейската централна банка, който остави пауза за намаляване на лихвите.