Промяна в курса на Credit Suisse

Най-загазилите европейски банки може би най-сетне са на пътя на възстановяването. Не само икономическият растеж се повишава; вземат се и отлаганите дълго неудобни решения. През последните месеци най-голямата италианска банка UniCredit отписа лош дълг за 8,1 милиарда евро и набра от акционерите 13 милиарда. Най-голямата германска банка – Deutsche Bank, събра 8 милиарда евро от ценни книжа и реши да запази бизнеса си на дребно, който смяташе да продаде. На 27 април тя отчете за първото тримесечие нетни приходи от 575 милиона евро в сравнение с 236 милиона година по-рано, макар че брутните й приходи намаляха.

Подобно на Deutsche Bank, и Credit Suisse е по-свободна да прави планове след неотдавнашното разплащане с американските власти заради неправомерни продажби на гарантирани с ипотеки ценни книжа преди финансовата криза. На 26 април втората по големина швейцарска банка отчете нетни приходи за първото тримесечие 596 милиона швейцарски франка, много повече от очакваното, като обърна курса от миналата година, когато имаше загуба 302 милиона франка. Заедно с Deutsche и повечето компании на Уолстрийт, отчели печалби по-рано този месец, тя се възползва от доброто тримесечие на търговия с фиксиран приход. Тя очаква да ликвидира подразделение, в което изсипа нежелани активи, до края на 2018 г., тоест година по-рано от планираното.

Главният изпълнителен директор на Credit Suisse Тиджан Тиам освен това се отказа от плана си за първично публично предлагане на 20 – 30% от Швейцарската универсална банка, която е част от групировката, замислен като част от схема през 2015 г. за набиране на капитал между 9 и 11 милиарда швейцарски франка. Сега той възнамерява да събере чрез емитиране на права 4 милиарда франка. (Продажбата на акции през 2015 г. донесе 6 милиарда.)

Акционерите не харесваха идеята за емисия, която би разводнила възвръщаемостта им от подразделението, допринасящо най-много за печалбите на Credit Suisse. Скокът в цената на акциите с над 50% от юли до сега направи по-атрактивна емисията на права. Тя ще увеличи съотношението на банката между обикновена акция и рисково-претеглени активи (ключов показател за силата на банките) от 11,7% на 13,4%. Това я изважда от посредствената позиция сред европейските й еквиваленти, но все още я поставя след Deutsche и най-голямата швейцарска банка UBS.

Тиам твърди, че данните за тримесечието подкрепят стратегическия му завой към Азия, който той обяви преди 18 месеца. Той смята новобогаташите в района за идеални клиенти на банката, която може да задоволи нуждите както на бизнеса им, така и на семействата им. Азиатското подразделение на Credit Suisse, подобно на Швейцарската универсална банка, предоставя на място мениджмънт на лично богатство и инвестиционно банкиране. Функционални подразделения обслужват останалия свят. За мнозина тази структура изглежда изкривена, но Тиам е сигурен, че работи. Азиатският бизнес за управление на богатство увеличи печалбите си с 2/3 през първото тримесечие на тази година. Бизнесът на пазарите в региона мина на загуба, но Тиам настоява, че промяната в управлението ще помогне за преобръщане на курса.

Всичко това би трябвало да успокои акционерите, които имаха много поводи да мърморят. През април Тиам и други мениджъри се отказаха от 40% от последните си бонуси, които станаха обект на критика от съветници на институционални инвеститори. Босовете изпълниха таргета си, но банката загуби пари през 2015 и 2016 г. Тази година може да имат по-голям късмет.

© 2017 The Economist Newspaper Limited. Всички права запазени от The Economist, преведено от S Media, публикувано по лиценз. Може да намерите оригиналната статия на английски на www.economist.com

Текстът е публикуван в новия брой на "Икономист" от 28 април, който може да купите в разпространителската мрежа в страната. Вижте какво още може да прочетете в броя.