Какво представляват дигиталните валути на централните банки

Централните банки обмислят създаването на свои собствени дигитални валути (CBDC), които рязко контрастират със същността на криптовалутите, стремящи се да заобиколят техния монопол върху парите. Страни като САЩ и тези от ЕС обмислят концепцията си, докато Китай е глобалният лидер в създаването на собствени дигитализирани парични средства. Разтревожен, че криптовалутата на Facebook – libra, може да подкопае държавния контрол върху парите, ЕС призова ЕЦБ да обмисли създаването на собствена дигитална валута, показва проектодокумент, видян от Ройтерс.

CBDC са традиционни пари, но в дигитална форма: емитирани и управлявани от централната банка на дадена страна. Затова пък криптовалутите, като биткойна, се произвеждат чрез решаването на сложни математически задачи и се управляват от разпръснати онлайн общности, вместо от централизиран орган.

Общият знаменател е, че криптовалутите и CBDC в различна степен са базирани на блок веригите. Някои продавачи на дребно приемат биткойна като форма на плащане, но като цяло криптовалутите не са признати за законни пари, за разлика от CBDC, които по дефиниция са такива.

Освен това за разлика от емитираните от централните банки хартиени или дигитални пари, стойността на криптовалутите се определя изцяло от пазара и не се влияе от фактори, като монетарната политика или търговските излишъци.

Възходът на технологиите, като безконтактните дебитни карти, улесни потребителите и бизнеса да използват електронни пари за разплащане на стоки и услуги. Електронните пари обикновено се съхраняват от банки или на предплатени карти и дигитални портфейли, като PayPal. А и CBDC не просто биха били представители на хартиените пари, както е с електронните пари, но и пълен заместител на банкнотите и монетите.


Какви са предимствата на дигиталните валути?

Според централните банки CBDC могат да направят по-ефективни разплащателните системи, които понякога са скъпоструващи и отнемат време, намалявайки времето за трансфери на суми и разплащане, повишавайки по този начин икономическия растеж. Някои банки смятат, че CBDC биха могли да се противопоставят на възхода на криптовалутите на частния сектор, като libra, планирана за емитиране през юни 2020 г.


Биткойнът и други виртуални валути, спъвани от неимоверната волатилност в стойността им, представляват малко реални заплахи за контрола върху парите от централните банки. Но те се опасяват, че libra може да достигне до милиарди потребители и бързо да подкопае суверенитета им върху монетарната политика, пише Ройтерс. Като запазят държавния контрол върху парите, CBDC биха могли да се заемат с проблеми като неефективни плащания, които криптовалутите се опитват да разрешат. Освен това в епохата на негативните лихви CBDC се разглеждат и като средство за контрол върху начина, по който бизнесът и потребителите използват парите. Те биха могли да се използват за облагане на бизнеса и домакинствата, ако пазят кеш, като ги принудят да харчат и инвестират, стимулирайки растежа.

Докато централните банки по света през последните години само проучват концепцията, Китай е най-близо до това, да стане първата голяма икономика, въвела CBDC. Подробностите са оскъдни, но проектът ще бъде движен отчасти от блок вериги и първоначално дигиталните пари ще се емитират за търговски банки и други финансови институции.

Преднината на Китай може да накара и други централни банки да предприемат действия. През октомври председателят на Фед във Филаделфия заяви, че е „неизбежно“ централните банки, включително Фед на САЩ, да започнат да емитират собствени дигитални валути. Предпазливост и скептицизъм проявяват обаче редица важни централни банки, например Bank of Japan. Тя предупреди, че трябва да се реши въпросът с несигурността около последиците от въвеждането на CBDC върху комерсиалното банкиране.

Текстът е публикуван в брой 45/2019 г. на списание "Икономист", който може да купите в разпространителската мрежа.Вижте какво още може да прочетете в броя.